החלטה בעניין השקעת נכסי חסויה

1.         נושא החלטה זו: השקעת נכסי החסויה.

2.         השאלה המתעוררת היא עד כמה בית משפט צריך להגביל את שיקול דעת האפוטרופסים בבחירת צורת ההשקעות.

3.         מתוך הבקשה מתברר כי לחסויה נכסים המסתכמים בכ- 930,000 ש"ח. כרגע הם מושקעים כדלהלן: קופות גמל 378,000 ש"ח, פקדונות שקליים 419,000 ש"ח, פקדונות מט"ח 136,000 ש"ח. ההכנסות השוטפות לחודש הם כ-5,900 ש"ח וכך גם ההוצאות.

4.         (א)        הבקשה מוגשת במסגרת תקנות הכשרות המשפטית (השקעת כספי חסוי)

התש"ס, 2000.

(ב)        ההצעה היא כי יש להמשיך ההשקעות כמו שהן, מלבד סך 250,000 ש"ח שינוהל על ידי חברת מרץ השקעות. ההשקעה באמצעות מרץ השקעות תכלול אגרות חוב של המדינה, קונצרניות, צמודות מדד, שקליות, מטחיו"ת וכו'; ועלויות הניהול: 0.0833% דמי ניהול חודשיים, 0.01% עמלת קניה ומכירת ניירות ערך ומק"מ, 0.35% עמלת קנייה ומכירת ניירות ערך זרים, דמי שמירת ניירות ערך 75% הנחה מתעריף הבנק.

(ג)         לדעת המבקשים, "מדיניות ההשקעות היא סולידיות. הכספים נזילים ועתידים לדעתנו לתת רווח גבוה יותר מהשקעה אחרת. כמו כן העמלות המשולמות לבנק נמוכות משמעותית בהשקעה כזו".

5.         הוגשה חוות דעת של מר חננאל גורפינקל, מנהל היחידה הכלכלית אצל האפוטרופוס הכללי, לפיה:

(א)        השקעה דרך חברת ניהול תיקים גוררת עלויות נוספות, הכוללות בין היתר תשלום למנהל תיקים, דמי משמרת לבנק, עלויות קניה ומכירה ועוד, ועל כן דרך זו לא בהכרח עדיפה על פני השקעות ואלטרנטיבות אחרות ברמת סיכון זהה.

(ב)        עוד נטען כי השקעה באגרות חוב סולידית "דומה להשקעה בתכנית חיסכון  בתנאי שאגרת החוב נפרעת במועד הנקוב בה", ואם לא כן, "היא מאבדת את רמת הסיכון הנמוכה המאפיינת אותה, ובכך בעצם היא מעלה את רמת הספקולטיביות שלה, והופכת מאפיק השקעה הדומה לתכנית חסכון לאפיק השקעה בעל אופי מנייתי, שווי הקניה ושווי המכירה תלוי במועד ביצוע הפעולות, כך שהתשואה לא ידועה ואינה מובטחת".

(ג)         עוד נאמר כי אין מניעה לשמור כשליש מנכסיה של החסויה, בקופת גמל. בבחינת ההשקעות של קופות הגמל עצמן, "עולה כי כבר היום מושקעים חלק מכספי החסויה בהשקעה ברמת סיכון באג"ח קונצרניות לא סחירות, המהווים כ-61% מההשקעה בקופות הגמל" כך שהיום כ-25% מסך הנכסים הפיננסיים של החסויה כבר מושקעים בערוצים מנתיים או דומים.

6.         ההמלצה של האפוטרופוס הכללי היא כדלהלן:

"לאור הנתונים אשר פורטו לעיל ובכפוף לתקנות הכשרות המשפטית והאפוטרופסות (דרכים להשקעת כספי חסוי), התש"ס - 2000, האפוטרופוס הכללי חושב כי אין מקום לסטות מרוח התקנות ועל האפוטרופוס להשקיע את כספי החסוי כדלקמן:

1. הכספים המושקעים בקופות הגמל בסך של 377,000 ש"ח ישארו ללא שינוי.

2. סכום של כ-20,000 ש"ח יושקע בפקדון שקלי וישמש עבור הוצאות שוטפות.

3. סכום של כ-100,000 ש"ח יושקע בפקדון שקלי וישמש עבור הוצאות בלתי צפויות באישור בית המשפט.

4. יתרת הכספים בסך של 436,000 ש"ח תושקע בתכנית חסכון צמודת מדד עם קרן וריבית קבועה וידועה מראש לתקופה של שנתיים.

7.         (א)        שמעתי את הערות המבקשים וב"כ האפוטרופוס הכללי וכן מר

גורפינקל.