ניכוי הוצאות הנפקה והוצאה רעיונית

הקדמה

1. המערערת, צינומנטל בע"מ, היא חברה שעיסוקה בייצור צינורות ופרופילים, בגילוון
צינורות ובעיבוד גלילי פלדה.

בערעור זה שבפנינו, העלתה המערערת לדיון שתי סוגיות עקרוניות, שונות זו מזו,
הדורשות לימוד והכרעה. האחת, שעניינה, ניכוי הוצאות הנפקה שהוציאה במסגרת גיוס הון
מן הציבור, אותו בצעה במהלך שנת המס 94' )להלן - ההנפקה(; והשניה, שעניינה ניכוי
הוצאה רעיונית הגלומה לטענתה באשראי שהעניקה ללקוחותיה בשנות המס 96-'94', ובשנות
הערעור שהוספו לדיון זה, כפי שיפורט בהמשך, הן השנים 92-'90' )להלן - נושא ההוצאה
הרעיונית(.

בשתי סוגיות מרכזיות אלה, אדון להלן; בפרק הראשון ובפרק השני לפסק דין זה. כמו כן,
אדון בסוגיות מישנה שנכרכו באלה, בפרקים הרלוונטיים, כל ענין בעתו.

פרק א' - הוצאות ההנפקה; האם תותרנה בניכוי, ככלל?