פר"ק 31184-03-15 אפסווינג קפיטל בע"מ נ' מטרת מיזוג חברות בע"מ ואח'

לפניי בקשת המפרק הזמני של מטרת מיזוג בע"מ (בפירוק זמני) (להלן: "החברה"), להתיר את מכירת השלד הבורסאי של החברה, המהווה הלכה למעשה את הנכס היחיד של החברה (למעט יתרות מזומנים זעומות).

המפרק הזמני מבקש שהמכירה תיעשה במסגרת של הסדר נושים, והשלד יימכר לכל המרבה במחיר. המפרק הזמני מציע כי ככל שהעברת השליטה בחברה תבוצע על דרך של הקצאת מניות, המציע יידרש להודיע אם הוא עומד על כך שהקצאת המניות תיעשה על פי הוראות ס' 15א(א)(3) לחוק ניירות ערך, התשכ"ח- 1968 (להלן: "חוק ניירות ערך" או "החוק")) כך שהוראות החסימה לפי ס' 15ג' לחוק ניירות ערך לא יחולו על המניות שיוקצו. כמו כן, נוכח התנגדותה הצפוייה של רשות ניירות ערך (להלן: "הרשות") להקצאה כזו, כל מציע יידרש להתייחס בהצעתו לאפשרות שהמניות יוקצו לפי הוראות ס' 15א(א)(1) לחוק ניירות ערך.

הרשות טוענת בתגובה כי היא מתנגדת למימוש השלד הבורסאי תוך הזקקות להוראות ס' 15א(א)(3) לחוק ניירות ערך, היינו, תוך פטור מחסימת מקבלי המניות מלסחור בהן בתקופה הקובעת כאמור בחוק. הרשות טוענת בהקשר זה כי חובה של החברה לנושיה רובו ככולו אינו אלא חוב לבעלי ענין ונושאי משרה בחברה, ולכן המקרה הנוכחי אינו בא בגדרם של המקרים שבהם מוצדק לפעול בהליך של הסדר נושים. תכליתו העיקרית של ההסדר המוצע אינה להיטיב עם נושי החברה כי אם עם בעלי מניותיה, ולכן לא מדובר בהסדר הבראה של חברה בקשיים, המצדיק עקיפה של ההסדרים הרגילים הקבועים בחוק ניירות ערך. הרשות מצביעה על כך שיתרת החוב של החברה מורכבת מחוב של כ- 376,000 ₪ בגין דמי ניהול למי שהיתה בעלת השליטה בחברה עד לחודש יולי 2013, מחוב של כ- 350,000 ₪ בגין תשלום גמול לדירקטורים, ומחוב של כ- 242,000 ₪ לשאר הנושים.

הכנ"ר בתגובתו מטיל ספק בדבר התכנותו של הליך הפירוק שכן מימושו של השלד הבורסאי יצריך הסדר נושים, שהסיכוי כי יאושר על ידי בית המשפט הינו קלוש, נוכח החלטות קודמות שניתנו בסוגייה זו בתיקים דומים. הכנ"ר מוסיף ומציין כי ככל שייעשה ויתור על הבקשה לפטור מתשקיף או על הפטור מהוראות החסימה בחוק, ממילא ערכו של השלד הבורסאי מוטל בספק.

בתשובתו לתגובות, טוען המפרק הזמני כי תינתן עדיפות להצעות שלא יבקשו פטור מחסימה, ומכל מקום, ההצעות שתוגשנה יוצגו בפני אסיפות הנושים ובעלי המניות.

ברקע הדברים יש לציין כי תלוייה ועומדת בקשה של אחד מבעלי מניותיה של החברה (בקשה מס' 4), המבקש לקבוע כי החברה אינה באמת חדלת פרעון וכי אם יש למנות לה בעל תפקיד, ראוי שלא יהיה מדובר במפרק זמני ובכל מקרה שלא יהיה זה המפרק הזמני שכבר מונה לתפקיד, שמייצג את בעלת השליטה בחברה ומונה לפי בקשתה. בקשה מס' 4 טרם בשלה למתן החלטה משום שטרם חלף המועד להגשת תשובתו של הכנ"ר.